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十倍增長空間的朝陽行業 一個獨角獸正悄然誕生

2018-06-03 21:55 來源:同花順財經

  一、視覺中國:十倍增長空間朝陽行業 獨角獸正悄然誕生(新時代證券)

  二、聯美控股:安卓人臉識別解鎖時代來臨!小米首款人臉識別解鎖手機用了它的技術(新時代證券)

  三、煤炭:行業估值現罕見估值新低 抄底之時以悄然而至(招商證券)

  詳細內容:

  一、視覺中國:十倍增長空間朝陽行業 獨角獸正悄然誕生(新時代證券)

  視覺內容行業是具備10倍增長空間的朝陽行業,潛力巨大:歐美成熟視覺內容行業市場規模占廣告市場規模比例為2-3%。2017年中國廣告經營額已達6896億元,但國內圖片市場規模僅15億左右。假設中國圖片市場空間占廣告市場規模比例能達到2%,2017年我國圖片市場空間就有約138億元。因此,從正版化空間來看,15億元與138億元,中國的圖片市場規模還有接近10倍的增長空間。

  龍頭地位穩固,業績將持續高增長,成長性仍強勁:經過十八年的積累和發展,公司已經成為國內最大的圖片交易平臺,綜合市占率達到40%,一家獨大,且開始向全球領先的視覺版權平臺龍頭公司邁進。2014-2017年公司主業年復合增速在30%以上。未來3年,公司業績有望繼續保持高增速。一方面,圖片行業高成長期遠未結束;另一方面,公司通過平臺優勢和技術革新,客戶數量加速增長,客單價也有望穩中有升。因此,公司的成長性仍然強勁。

  企業客戶數有望持續50%以上增長,公司大B和小B業務空間已打開:截至2017年底,獲得公司視覺內容授權的國內客戶已達10萬個,直接付費客戶1萬個,通過BAT鏈接的自媒體和中小企業客戶數量9萬個。2017年公司直接付費客戶數比2016年同期增長24.7%。媒體、廣告公司客戶的增長比較平穩,但企業客戶數較上年新增48.7%。認為,企業客戶市場需求仍然旺盛,其發展還處在高速成長期,未來1-3年公司企業客戶數量增速仍將可能維持在約50%的高位。

  二、聯美控股:安卓人臉識別解鎖時代來臨! 這家A股公司率先落地 小米首款人臉識別解鎖手機用了它的技術(新時代證券)

  根據證券日報網,小米發布首款擁有人臉識別解鎖功能的安卓手機(小米8透明探索版)。小米8探索版的人臉識別3D攝像頭模組采用結構光技術,它技術來自以色列MantisVision公司,商務上來自螳螂慧視科技公司。這兩家公司的大股東均為聯美控股。安卓首款“FaceID”手機采用MantisVision3D技術,示范效應顯著,更多項目落地可期。至此,蘋果、安卓兩大智能手機陣營均加載3D攝像頭模組,三星、華為等大型手機制造商有望加速推出加載3D攝像頭模組的智能機,市場迎來爆發期。聯美控股(600167)深刻受益于智能手機加載3D攝像頭模組的時代浪潮。此外,3D技術還將在人臉識別支付、智能安防等領域廣泛應用。

  聯美控股與MV共同成立合資公司,獨家運營大中華地區的MV業務:2018年1月,公司以3600萬美元投資MantisVisionLtd(持股17.36%)。3月23號,聯美量子與MantisVisionLtd均出資500萬美元,設立螳螂視覺科技有限公司。根據協議,MV業務在大中華地區的開發和運營應僅通過合資公司開展,并且MV自身不應在大中華地區開展MV業務。根據《2017年電子信息制造業運行情況》,2017年中國智能手機14億部,合資公司在大中華地區擁有廣泛的應用場景,隨著智能手機3D化,將顯著增厚公司盈利

  三、煤炭:行業估值現罕見估值新低 抄底之時以悄然而至(招商證券)

  供改煤價大漲后一直控煤價:供改推動煤價過度上漲,煤炭行業步入到高盈利,但同時帶來了煤炭上下游之間的矛盾,政府轉而壓制煤價。

  行業小缺口、淡旺季、低庫存決定煤價高位,假設在建產能充分釋放約9億噸,關閉煤礦8億噸,行業仍有小缺口,加之淡旺季,低庫存,我們預計港口5500大卡動力煤價維持高位:535-725。前期的564元/噸基本上是煤價的底部。后面7-8月份旺季可能繼續漲至預測的高點725元/噸以上。

  兩大主線推薦標的:

  淡季煤價提前見底,煤炭指數和估值處于底部,宏觀政策處于底部,三底疊加,莫等無花。

  另外我們認為煤價30%上漲股票70%的上漲,推薦兩類股票:有注入預期的山西股票,山煤國際(600546)、陽泉煤業(600348)、潞安環能(601699)、山西焦化(600740)、西山煤電(000983)。業績好估值低的大白馬:陜西煤業(601225)、兗州煤業(600188)、中國神華(601088)。

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